Derivados em moeda estrangeira Um futuro em moeda. Também conhecido como futuro FX. É um contrato de futuros para trocar uma moeda por outra em uma data especificada no futuro a um preço (taxa de câmbio) fixado na data de compra. Na NSE, o preço de um contrato futuro é em termos de INR por unidade de outra moeda, e. Dólares americanos. Os contratos futuros de moeda permitem que os investidores se protejam contra o risco cambial. Derivados de moeda estão disponíveis em quatro pares de moeda, viz. Dólar dos EUA (USD), Euro (EUR), Libra da Grã-Bretanha (GBP) e ienes japoneses (JPY). As opções de moeda estão atualmente disponíveis em dólares norte-americanos. Relatórios de mercado atuais Acesse os relatórios de mercado diários e os relatórios do final do dia, como Bhavcopy, informações diárias sobre volatilidade e preços de liquidação, relatórios de atividades de mercado e vários desses relatórios que fornecem uma visão dos dias de negociação. Relatórios diários Futuros de moeda na Índia Continue lendo. USD-Rupee Futures in India A longa e ansiosa espera de comerciantes, especialistas em derivativos e muitos outros é que a NSE começou a negociar os futuros da Rúpia em sua plataforma a partir de sexta-feira, 29 de agosto de 2008. Um grupo de trabalho interno do Reserve Bank of India (RBI) Novembro recomendou que esses futuros sejam introduzidos. O passo destina a introdução do instrumento derivado mais negociado no mundo na Índia. Esta foi a primeira das duas etapas que a SEBI tem planejado para a introdução de instrumentos derivados na Índia. Os derivativos da taxa de juros foram aprovados e, em breve, deveríamos comercializá-lo nas bolsas indianas. Este artigo é um controle de realidade sobre a relevância do instrumento na Índia. O que é um Futuro de Moeda Um futuro de moeda, também futuro de FX ou futuro de câmbio, é um contrato de futuros para trocar uma moeda por outra em uma data especificada no futuro a um preço (taxa de câmbio) fixado na data de compra. Os futuros de moeda são geralmente negociados em pares, e. USDEUR ou USDYEN. Uma combinação de futuros de moeda pode ser usada para operar em pares não padronizados. Preços O preço de um contrato de futuros de moeda é completamente determinado pela taxa spot e taxas de juros vigentes. Caso contrário, os investidores poderão arbitrar a diferença entre os futuros e os preços à vista. O preço do futuro é dado por: onde: F preço futuro S preço spot rT taxa de juros do termo moeda rB taxa de juros da moeda base T tenor Usuários da moeda Futuros Moeda Futuro é um instrumento derivado que pode ser usado por hedgers, especuladores, E arbitrageurs. Um Hedger usa o instrumento para reduzir o risco, bloqueando a taxa de câmbio futura e mitigando os riscos devido a movimentos adversos da taxa de câmbio. Isso também pode reduzir seus lucros. Um especulador usa o instrumento para assumir um risco apostando em uma posição com base em sua visão sobre a taxa de câmbio futura entre duas moedas. Um Arbitrageur aproveita a diferença de preço entre dois lugares onde o instrumento é negociado. Embora a primeira categoria seja dominada principalmente por importadores e exportadores de bens e serviços, a segunda e terceira categorias são o forte dos comerciantes. Futuros de moeda na Índia Alguns pontos importantes Tamanho do lote de 1.000 que é insignificante em comparação com os padrões globais (Chicago Mercantile Exchange oferece lotes de 12,5 milhões de ienes japoneses ou australianos 100 000 para um único contrato), mas os comerciantes esperam que ele seja aumentado e muitas mais moedas Para ser negociado após a negociação de futuros. O contrato será resolvido em rupia no último dia útil do mês, com base em Como citar esta página MLA Citation: Currency Futures in India. 123HelpMe. 09 de fevereiro de 2017 lt123HelpMeview. aspid164466gt. Taxa de referência de Rúpia-dólar do Banco de Reserva (RBI). Os limites de negociação para um indivíduo é de 5 milhões e para um banco de negócios um banco ou um brokeris de 25 milhões. Somente entidades indianas podem participar do mercado (os investidores institucionais estrangeiros são deixados de fora), mas os negociadores de câmbio esperam que esta norma também mude depois que o mercado amadurecer. Benefícios O argumento dado em favor da negociação de futuros é que ajuda a melhor descoberta de preços (de taxa de câmbio). No entanto, a recente proibição de futuros de commodities (óleo de soja, borracha, batata e grão-de-bico) mostrou que o futuro também pode levar à manipulação de preços e à inflação (taxa de câmbio que não se aplica aos fundamentos da economia no caso de futuros de divisas). O mercado interbancário pode se beneficiar do instrumento devido a recursos como a compensação, onde os negócios dos bancos são compensados entre si para dar uma posição líquida na bolsa, e liberará linhas de crédito à medida que o risco da contraparte for minimizado. O instrumento também pode ser útil para os exportadores e importadores, especialmente as pequenas e médias empresas (PMEs) que não possuem músculos financeiros suficientes para participar do mercado over-thecounter (OTC). Eles poderiam obter preços melhores do que as ofertas atuais. O pequeno tamanho do contrato tornará os futuros atrativos para investidores de varejo. Eles podem usar o instrumento para proteger os seguintes riscos cambiais Crianças estudando no exterior ou planejando permanecer no exterior Férias estrangeiras Opção de investimento em moeda estrangeira (compra de imóveis) Remessas do exterior Tratamento médico no exterior Investidores no mercado de ações cujo portfólio está exposto ao risco cambial Com mais trocas Se preparando para oferecer futuros de rupias, a chave para o sucesso será a captação de liquidez. Como isso funciona, dependerá do que as trocas oferecem nos requisitos de margem, taxas de adesão e tecnologia. Tamanho do mercado Globalmente, o mercado de divisas é o maior de todos os mercados com um volume de negociação diário de mais de 3 trilhões. Desta forma, o volume de negociação forex é de 932 bilhões ou 31%, e o restante é contribuído por derivativos, como contratos a prazo, futuros negociados em bolsa, opções de over-thecounter (OTC) e swaps. O volume médio diário do mercado OTC na Índia é de cerca de 40 bilhões, muito maior que o que os comerciantes esperam que o volume esteja no mercado de futuros de moeda na fase inicial. Graças às iniciativas políticas estratégicas, o volume de negócios diário no mercado cambial indiano cresceu significativamente nos últimos 2 anos. Na Índia, atualmente, o mercado cambial interbancário (spot, swap e adiantamentos) tem um volume de negócios diário médio de 40 bilhões, cujo volume de negociação forex é de 20 bilhões ou 50% do volume de mercado forex. O saldo de 50% é contabilizado por derivativos, tais como swaps e emissores de moeda. Assim, ao contrário do mercado global de divisas, onde a participação de mercado é dividida entre 30 e 70 entre mercado spot e derivativo, a participação de mercado entre mercado spot e derivado é dividida em 50:50 na Índia, o que significa que é provável que vejamos o bem Crescimento (os analistas colocam entre 15-25 por ano) no segmento de futuros de divisas. Além do volume de negócios, os mercados cambiais também testemunharam maior participação, liquidez e uma variedade de produtos financeiros. NSE testemunhou uma mudança razoavelmente boa no primeiro dia do comércio de futuros de divisas na Índia. Um volume de negócios de abertura de 65.798 contratos (65,8 milhões) foi registrado no intercâmbio. No entanto, uma estimativa melhor seria a média da primeira semana de cerca de 39.800 contratos (40 milhões). Atualmente, os bancos estão usando derivativos de moeda apenas para negociação exclusiva. Veremos liquidez real quando os clientes começarem a acessar os mercados. Para isso, os bancos terão que implementar a tecnologia necessária e fazer as mudanças internas necessárias, o que pode demorar cerca de dois meses. Potencial na Índia, a Índia tem um PIB de US $ 1,3 Trilhão que cresceu em um CAGR de cerca de 8-9 nos últimos 5 anos. O Quadro 1 mostra o PIB das economias desenvolvidas. A Índia está emergindo rapidamente como uma potência econômica e ocupa o 12º lugar nas classificações nominais do PIB, que dispara até a 4ª posição quando consideramos o método de Paridade de Poder de Compra (PPP) discutível. Tabela 1: Principais países por PIB nominal e PPP PIB Classificação País PIB (USD mn) Classificação País PIB (USD mn) em PPP Mundo 54,311,608 Mundo 64,903,263 UE 16,830,100 UE 14,712,369 1 EUA 13,843,825 1 EUA 13,843,825 2 Japão 4,383,762 2 China 69,910,361 3 Alemanha 3,322,147 3 Japão 4.289.809 4 China 3.250.827 4 Índia 2.818.867 5 Reino Unido 2.772.570 5 Alemanha 2.809.693 6 França 2.560.255 6 Reino Unido 2.137.421 7 Itália 2.104.666 7 Rússia 2.087.815 8 Espanha 1.438.959 8 França 2.046.899 9 Canadá 1.432.140 9 Brasil 1.835.642 10 Brasil 1.313.590 10 Itália 1.786.429 11 Rússia 1.289.582 11 Espanha 1.351.608 12 Índia 1.098.945 12 México 1.346.009 Fonte: dados do FMI de 2007 A Tabela 2 destaca a presença da Índia no comércio internacional que ocupa a 19ª posição em todo o mundo (do quase deserto há 15 anos). O crescente comércio internacional ajudará os futuros cambiais, pois os exportadores e os importadores podem usá-los para proteger o risco cambial em seus negócios. Tabela 2: Principais países por comércio transfronteiriço total País País Total Comércio (Exportações de importação) USD Mundo 27,360,000,000,000 1 Estados Unidos 3,127,000,000,000 União Européia 2,796,000,000,000 2 Alemanha 2,482,000,000,000 3 China 2,138,400,000,000 4 Japão 1,160,3,000,000,000 5 França 1,011,200,000,000 6 Reino Unido 1,236,800,000,000 7 Itália 958,400,000,000 8 Países Baixos 867,700,000,000 9 Canadá 834,500,000,000 10 Coréia do Sul 724,600,000,000 11 Hong Kong 746,100,000,000 12 Bélgica 607,400,000,000 13 Espanha 649,000,000,000 14 Cingapura 546,800,000,000 15 Rússia 590,600,000,000 16 México 575,400,000,000 17 Taiwan 364,900,000,000 18 Suíça 449,800,000,000 19 Índia 390,600,000,000 Fonte: photius De acordo com um relatório anual sobre os volumes de negociação globais divulgados por O grupo de comércio baseado em Washington Future Industry Association (FIA), a NSE subiu seis lugares para se tornar o nono maior intercâmbio de derivativos do mundo. Isso foi impulsionado pelo crescente interesse dos investidores além das ações, com seu volume comercial marcando o crescimento mais rápido na liga. NSE também surgiu como a bolsa de mais rápido crescimento entre as dez maiores bolsas de derivativos mundiais, já que seus volumes negociados totais duplicaram em 2007. Os futuros de divisas certamente adicionarão mais a ela. Apesar de a NSE ainda se afastar significativamente das duas principais trocas com 380 milhões de contratos contra o CME Group (entidade formada após a fusão da Chicago Mercantile Exchange e Chicago Board of Trade) com 2,8 bilhões de contratos e a Korea Exchange com 2,7 bilhões de contratos, não é Uma conclusão exagerada para dizer que a Dalal Street está bem no caminho para desafiar o Wall Street para o ponto de troca de derivativos em breve. Impacto A negociação de futuros de rupias impactaria a taxa de câmbio e, dado que a taxa de câmbio da rupia ainda não está totalmente flutuante, é provável que vejamos interferência significativa quando o instrumento começa a impactar significativamente a taxa de câmbio. A impossível trindade (a) baixa inflação (b) taxa de câmbio flexível (c) a conversibilidade de uma conta de capital elevado afirma que é impossível atingir todas as três condições acima por qualquer política fiscal monetária. Deve haver um compromisso em pelo menos um dos três objetivos. Embora o instrumento tenha como objetivo permitir que as entidades protejam seu risco de taxa de câmbio, o contrário pode acontecer. O mercado de futuros pode impulsionar a taxa de câmbio e levar a uma taxa de câmbio volátil (o que poderia aumentar a especulação no instrumento levando a mais volatilidade e, portanto, um círculo vicioso poderia se desenvolver). O RBI teria que intervir com mais freqüência para estabilizar a taxa de câmbio (o que pode não ser uma tarefa difícil, tendo em conta as reservas de US $ 300 bilhões). A situação não seria muito diferente do cenário existente onde a RBI intervém para comprar USD para gerenciar a taxa de câmbio. Existe uma chance de que, em vez de amortecer a volatilidade da taxa de câmbio, a negociação de futuros pode aumentá-la, derrotando o propósito que pretende realizar. A teoria de uma banda de caminhada aleatória oferece uma saída. Até, a rupia torna-se totalmente flutuante, a taxa de câmbio da rupia poderia ser mantida em uma banda por intervenção RBI e rígidos controles sobre entradas de capital para que as reservas RBI sejam suficientes para manter a banda. Embora seja necessária uma taxa de câmbio flexível para garantir a autonomia da política doméstica, os grandes balanços que ocorrem sob uma taxa totalmente flutuante são prejudiciais. A idéia é tentar garantir flexibilidade sem volatilidade. O RBI pode levar a taxa de câmbio dos últimos períodos como referência e permitir que ele varie dentro de um intervalo, intervindo além disso. O alvo deve ser revisado em intervalos regulares com base em fundamentos econômicos para garantir que não esteja tentando superar as forças do mercado. Ao longo do tempo, deixe o mercado decidir. No entanto, definitivamente pode garantir que o slide ou o aumento não seja muito íngreme para afetar imensamente entidades envolvidas. Conclusão A introdução é um passo positivo no cenário financeiro indiano e provavelmente beneficiará múltiplas entidades. Dado o crescente comércio internacional da Índia, tem potencial para levar a Índia a um status ainda maior nos mercados internacionais de derivativos. No entanto, devem ser tomadas precauções, intervenções e orientações amplas para garantir que o instrumento realmente beneficie as entidades que o necessitam. Isso significaria um papel importante para o regulador que seria um fator importante no desenvolvimento e estabilidade do instrumento e do mercado.
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